【投资简讯】拓新药业投资600万设立子公司新乡市核苷产业研究院
(资料图片)
1月4日晚间，拓新药业(301089.SZ)发布公告称，为适应公司未来战略发展需要，同时为贯彻落实公司所在地人民政府组建首批市产业研究院的战略部署，推动科技研发与产业发展深度融合，以技术创新引领产业升级，公司于2023年1月3日召开的第四届董事会第十九次会议审议通过了《关于对外投资设立子公司的议案》，决定对外投资设立全资子公司新乡市核苷产业研究院有限公司，具体信息如下表所示：
图表1：投资公司基本情况
本次对外投资设立子公司以新乡市核苷产业研究院有限公司成立为契机，搭建开放式创新服务平台，进一步整合创新资源、完善创新链条，提高公司研发团队的积极性和主观能动性，增强产业发展动力、提升产业竞争能力。集聚培育高端人才，进一步激发产业创新活力，通过产业研究院贯通产学研用、加强协同攻关、推动成果转化、突出以用为本、集聚双创人才，搭建起科技与产业的桥梁，从根本上提升公司的技术水平，助推核苷医药产业体系创新发展。
本次投资对于提高拓新药业科技创新能力、促进拓新药业核苷医药产业高质量发展将产生积极影响，符合公司长远发展规划。拓新药业同时披露相关风险，随着子公司的增加及公司资产规模的扩大，公司将面临管理、内部控制等方面风险。拓新药业将积极建立风险防范机制，实施有效的内部控制，强化对子公司的管控。
拓新药业2022年三季度实现营业总收入4.23亿元，同比上升8.88%,实现归属上市公司股东净利润1.09亿元，同比上升66.17%,每股收益为0.87元。此外了解到，拓新药业所有对外投资股权结构如下表：
图表2：拓新药业所有对外投资企业及出资占股情况
拓新药业（证券代码：301089）是集核苷（酸）类原料药及医药中间体的研发、生产及销售为一体的高新技术企业，在国内核苷（酸）类原料药及医药中间体产品的研制、生产等方面具有较强实力。公司在国内核苷（酸）类原料药及医药中间体的研发领域具备起步早、规模大、品种全等优势，并形成了从基础产品到高端产品阶梯性的较为完整产品链。经过近二十多年的发展和积累，公司形成了嘧啶系列、嘌呤系列、核苷酸系列、核苷系列等多个系列核苷（酸）类产品，包括胞磷胆碱钠、利巴韦林、肌苷、阿昔洛韦、阿兹夫定、胞嘧啶、5-氟胞嘧啶、胞苷、尿苷等原料药及医药中间体，主要涵盖抗病毒、抗肿瘤和神经系统用药领域。
拓新药业始终以“研发创新”为核心，高度重视对产品研发的投入和自身研发综合实力的提高，已建成“河南省博士后研发基地”、“国家博士后科研工作站”，先后被认定为“国家高技术产业示范工程”、“河南省高新技术特色产业基地首批骨干企业”、“河南省企业技术中心”、“河南省核苷工程技术研究中心”，先后获得河南省科学技术进步一等奖、国家科学技术进步二等奖等重大科技奖项，多项产品入选“国家重点新产品”、“国家火炬计划项目”。
拓新药业2022年三季度的销售毛利率为45.84%，销售利润率为30.44%，销售净利率为25.89%。相比上年同期，销售毛利率、销售利润率与销售净利率均有所增长，说明企业的获利能力有所增强。
图表3：销售毛利率、销售利润率及销售净利率变化图
从2022年三季度公司的长期投资和融资情况来看，长期投融资活动为企业提供54,720.75万元的营运资本，说明企业融资活动保证了企业投资活动的资金需求，企业投融资活动协调开展。
2022年三季度营运资本为54,720.75万元，与2021年三季度的5,150.95万元相比增长了962.34%，在一定程度上反映了企业经营实力显著增强，营运资本的充足性大幅提高，同时需要关注企业资产的周转及负债结构的变化，适时调整，避免资产利用效率过低或资本成本过重。
图表4：营运资本增减变化表
数据来源：smartword
【行业运行状况】
从新和成所处的行业角度看，整个行业的运行比较稳定，为企业持续创新提供相对稳定的环境。
2022年三季度全国生物医药行业（以相关上市公司为样本，下同）利润总额为1,074.77亿元，与2021年三季度的1,142.04亿元相比有所下降，下降了5.89%。行业利润呈现先上升后下降，波动上升的趋势。
从实现利润的稳定性来看，2022年三季度全国生物医药实现利润主要来自于内部经营业务，表明行业盈利基础比较可靠。
图表5：利润趋势变化图
全国生物医药行业2022年三季度的营业利润率为14.59%，资产报酬率为5.98%，净资产收益率为7.36%，成本费用利润率为18.41%。行业实际投入到自身经营业务的资产为18,113.43亿元，内部经营资产收益率是5.39%，对外投资的收益率是9.37%。
从生物医药行业内外部资产的盈利情况来看，内部经营资产收益率大于行业平均贷款利率，对外投资的收益率大于内部资产收益率，说明内部经营的获利能力较好，对行业的融资成本支持能力较强，同时对外投资的盈利能力也是令人满意的。
图表6：盈利能力指标表
图表7：利润趋势变化图
【投资案例简析】
拓新药业此次对外投资设立子公司将有助于提高拓新药业科技创新能力、促进拓新药业核苷医药产业高质量发展。随着医改的持续推进，具有创新属性的药品龙头稀缺性将愈发凸显。企业在发展过程中要注重研发能力和产业链建设，可以抵抗行业风险和宏观环境变动。
